Serie: Nachhaltig orientierte Anlageformen (Teil 4) Direktbeteiligungen stellen eine direkte Beteiligung des Investors an dem jeweiligen Unternehmen oder Großprojekt dar. Auf den internationalen Finanzmärkten werden sie daher auch als Unternehmensbeteiligungen bezeichnet. Der vierte und letzte Teil der Serie bringt einen kurzen Überblick über nachhaltige Direktbeteiligungen. Zusätzlich zeigt dieser Artikel Lenkungsmaßnahmen auf, die der Staat ergreifen muss, um die geeigneten Rahmenbedingungen für ein Finanzsystem zu schaffen, welches sich an nachhaltigen Maßstäben orientieren kann.
Nachhaltige Direktbeteiligungen
In jüngerer Vergangenheit haben die Entwicklungen auf den Finanzmärkten gezeigt, dass sich Direktbeteiligungen oder die unmittelbare Beteiligung an Unternehmen bei Investoren einer konstant wachsenden Beliebtheit erfreuen. Der Grund hierfür ist zumeist in den steuerlichen Begünstigungen zu finden, welche diese Anlageform mit sich bringt.
Dies zeigt sich spätestens dann, wenn diese Form der Geldveranlagung, verglichen mit anderen Anlageformen, vor Steuern eigentlich kaum höhere Renditen erwirtschaftet. Parallel dazu ist eine Unternehmensbeteiligung zumeist mit höheren Risiken verknüpft. Erst die vorhandenen Steuervorteile verschaffen einer Direktbeteiligung in den meisten Fällen den nötigen Vorsprung gegenüber anderen Finanzprodukten.
Bei einer Unternehmensbeteiligung wird der Anleger zum Miteigentümer eines Großprojekts oder eines Unternehmens. Zumeist geschieht dies, indem der Investor die Rolle eines stillen Teilhabers oder eines Kommanditisten einnimmt. Somit kann der private Anleger auch direkten Einfluss auf das jeweilige Projekt oder Unternehmen ausüben. Solche Konstellationen sind häufig bei Fotovoltaikkraftwerken oder Windparks zu finden.
Allgemein muss dem Investor jedoch nahegelegt werden, bei jeder Direktbeteiligung Risiken und Chancen einzeln abzuwägen. Ebenso wichtig sind im konkreten Fall die Rechtsform des jeweiligen Unternehmens sowie die Gestaltung und Formulierung der für eine Beteiligung notwendigen Verträge. In diesem Zusammenhang fällt der Transparenz des jeweiligen Unternehmens oder Projekts eine entscheidende Rolle zu. Wie bei kaum einer anderen Anlageform sind hier verlässliche und richtige Informationen unumgänglich.
Direktbeteiligungen werden in speziellen Fachzeitschriften oder bei alternativen und herkömmlichen Bankinstituten angeboten. Darüber hinaus sind sie auch auf dem freien Kapitalmarkt erhältlich. Sie unterliegen der Aufsicht des Staates nur im geringen Maße.
Lenkungsmaßnahmen des Staates
Es steht außer Frage, dass in jedem Fall auch der Staat geeignete Lenkungsmaßnahmen ergreifen muss, um die Rahmenbedingungen für ein auf lange Sicht nachhaltig orientiertes Finanzsystem zu schaffen.
Konkret geht es darum, die Abhängigkeit von fossilen Ressourcen zu verringern. Der Verbrauch dieser nicht erneuerbaren Energieträger muss steuerlich stärker belastet werden, während die Arbeitskraft selbst steuerlich entlastet werden muss.
Diese Maßnahmen sind jedoch wirkungslos, wenn sie nicht mit dem Aufbau einer umweltschonenden und umweltfreundlichen Infrastruktur einhergehen. Auch hier fällt dem Staat eine wichtige Rolle zu, welche in Europa jedoch häufig vernachlässigt wird.
Werden parallel dazu etwa jene Unternehmen und Branchen, welche zukunftsweisende Erzeugnisse herstellen sowie erneuerbare Energieträger bevorzugen, entsprechend gestärkt, so kann eine Volkswirtschaft auch langfristig mit nachhaltigen und positiven Entwicklungen rechnen. [•] Joachim KERN
Text: Joachim KERN
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